由于國內(nèi)流通環(huán)節(jié)缺少統(tǒng)籌，尿素企業(yè)憑借前期聯(lián)儲聯(lián)銷及穩(wěn)價吸單，暫持尿素定價話語權(quán)。廠家依靠刺激內(nèi)銷掩蓋了產(chǎn)量過剩的現(xiàn)實，并帶動下游市場提前為夏肥行情儲備。短期內(nèi)尿素價格雖漲，但風(fēng)險也隨之而來。
　　局部漲價源于工廠操作
　　進(jìn)入3月下旬，自中旬啟動的尿素輪漲行情，因局部供求趨緊而得到利好支撐。華東、華北地區(qū)尿素出廠價在周末兩天內(nèi)上漲50元（噸價，下同）左右。
　　就市場來看，需求方一直以謹(jǐn)慎態(tài)度按需采購，隨采隨銷的下游廠商將庫存保持低位，這顯然無法應(yīng)對突如其來的工廠提價。供應(yīng)方尿素企業(yè)平穩(wěn)生產(chǎn)，面對下游需求好轉(zhuǎn)盡量放緩漲價腳步。期間，華北、華東、華中地區(qū)主流尿素產(chǎn)區(qū)廠家接單量明顯提升，為漲價做好了鋪墊。執(zhí)行訂單并惜售新單，營造出貨緊價揚的市場氛圍。
　　據(jù)了解，山東、河北、山西、河南等地由于前期尿素社會庫存有限，貨源緊張局面一時間很難平抑。復(fù)合肥企業(yè)為保生產(chǎn)計劃，最先對漲價妥協(xié)；而農(nóng)業(yè)市場也因為用肥旺季剛需補貨，一同加入到搶購行情中。
　　內(nèi)銷價與出口價脫軌
　　自元月底中國尿素出口離岸價被報190美元之后，尿素內(nèi)銷價便與出口價脫軌。即使隨后外商詢價回調(diào)到205美元，國內(nèi)貿(mào)易商也不妥協(xié)。由于春節(jié)前后國際尿素價格偏低，貿(mào)易商沒有集港意愿，期間向港口發(fā)的貨多數(shù)是企業(yè)與貿(mào)易商聯(lián)儲聯(lián)銷操作。所以，出口新單銳減并非國內(nèi)貿(mào)易商“矜持”，而是尿素企業(yè)在“把關(guān)”。依靠春耕旺季行情，尿素企業(yè)在內(nèi)銷方面仍具定價話語權(quán)，并可暫時放棄出口。
　　就目前來看，內(nèi)銷與出口間的價差依舊，短期尿素內(nèi)銷價仍在上漲，下游廠商也多在采購，更有一些復(fù)合肥企業(yè)為保生產(chǎn)搶購尿素。不過，從長期供需分析，春耕輪動行情周期被壓縮，一旦剛需被業(yè)內(nèi)質(zhì)疑，內(nèi)銷狀態(tài)便會重歸觀望。屆時內(nèi)銷價勢必與出口價博弈。企業(yè)選擇妥協(xié)還是抵制？僅從近年來中國尿素在全球出口地位下滑及中國下半年國內(nèi)供應(yīng)過剩角度考慮，妥協(xié)的可能性較大。而以最近外媒公布的中國210美元尿素出口離岸價推算，集港價只有1220元。若以目前的尿素內(nèi)銷價定出口價，最少也要超過235美元離岸。至于誰能讓步，則需市場進(jìn)一步博弈。
　　風(fēng)險從價格向供求轉(zhuǎn)移
　　隨著春耕市場熱度被供應(yīng)緊張刺激，本周山東、河南等尿素主產(chǎn)區(qū)出廠報價陸續(xù)回調(diào)至1350元以上。事實上，除了尿素企業(yè)炒作外，國內(nèi)經(jīng)銷商對價格的認(rèn)可也是支撐。對比往年數(shù)據(jù)，國內(nèi)尿素出廠價2014年3月下旬1500～1530元；2015年3月下旬1550～1580元；2016年3月下旬1320～1350元。不難看出，當(dāng)前尿素出廠價雖然環(huán)比2月上調(diào)了100元左右，但與往年相比依然是低價位。難怪在近期追高搶貨的經(jīng)銷商中，除了部分為用肥期補貨外，還多了一些為夏季行情提前備肥的“下注者”。這些賭行情的經(jīng)銷商顯然認(rèn)為當(dāng)前價格繼續(xù)下跌的風(fēng)險不大，也可能是對聯(lián)儲聯(lián)銷式冬儲不甘心。而這正中廠家下懷，借機吸單，給企業(yè)帶來提價動力。在缺少出口消化產(chǎn)量的情況下，國內(nèi)尿素供應(yīng)不僅未見過剩，還出現(xiàn)局部貨緊的情況。有人會以春耕農(nóng)業(yè)需求旺季加以解釋，但筆者以為，應(yīng)考慮從眾心理下的市場備貨對后期行情的透支風(fēng)險。社會庫存被低估，一旦態(tài)度轉(zhuǎn)變，尿素高價將朝不保夕。