近期液氨市場(chǎng)下游需求不振，而貨源供應(yīng)量卻有增無(wú)減，所以行情歷險(xiǎn)，價(jià)格一跌再跌，如河北地區(qū)自月初出廠報(bào)價(jià)便以每天50元/噸的幅度持續(xù)下滑，成交參考價(jià)已由前期的2200元/噸滑落至1700-1750元/噸左右?？v觀其他地區(qū)液氨市場(chǎng)也難逃厄運(yùn)，現(xiàn)國(guó)內(nèi)液氨現(xiàn)匯主流出廠報(bào)價(jià)在1750-2350元/噸左右，實(shí)際成交仍有可談空間。在眾星盼月的磷復(fù)肥會(huì)議之后，液氨企業(yè)能否借此“得意”一番呢？
　　利空影響-一目了然
　　1、行業(yè)基石--尿素低位震蕩，支撐有限；復(fù)合肥冬儲(chǔ)不明，觀望為主
　　俗話說(shuō)：“莊稼一枝花，全靠肥當(dāng)家”，在三大營(yíng)養(yǎng)元素氮、磷、鉀中，氮肥的消費(fèi)量約占60%，其它占30%以上。液氨聯(lián)產(chǎn)尿素是我國(guó)“四聯(lián)”法之一，含氮量約82.35%，當(dāng)尿素行情疲軟時(shí)期，很多企業(yè)的生產(chǎn)重心便向液氨市場(chǎng)傾斜，兩者之間可互相轉(zhuǎn)換，而從含氮量上來(lái)說(shuō)，一斤液氨差不多相當(dāng)于二斤尿素。雖說(shuō)前期局部地區(qū)尿素行情溫和反彈，報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，但近期的表現(xiàn)卻很平淡，報(bào)價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)小幅震蕩局勢(shì)，如山東某大廠出廠報(bào)價(jià)回落至1420元/噸，實(shí)際成交仍可談，其他廠家也可能隨之下調(diào)價(jià)格，如聯(lián)盟小顆粒尿素宣傳出廠報(bào)價(jià)1450元/噸，而據(jù)下游代理商反饋稱，給臨沂地區(qū)的出廠價(jià)1410元/噸。國(guó)際方面，孟加拉某公司11月9日標(biāo)購(gòu)10萬(wàn)噸小顆粒尿素交付至孟加拉港和10萬(wàn)噸大顆粒尿素交付至吉大港，合中國(guó)大小顆粒尿素接近250美元離岸，較印度10月30日尿素采購(gòu)招標(biāo)中的中標(biāo)價(jià)格略低0-2美元/噸。綜合來(lái)看，尿素市場(chǎng)并未真正得到好轉(zhuǎn)，價(jià)格處低位徘徊，對(duì)液氨市場(chǎng)的提振有限。
　　要么間接，要么直接，其實(shí)液氨最主要的用途之一也可以說(shuō)是作為復(fù)合肥的原料。在磷復(fù)肥會(huì)議剛結(jié)束之際，大部分復(fù)合肥企業(yè)暫未制定具體的冬儲(chǔ)政策，普遍觀望為主，僅局部地區(qū)個(gè)別企業(yè)暫定冬儲(chǔ)價(jià)格，如安徽某廠45%氯基通用復(fù)合肥出廠報(bào)價(jià)1970元/噸，但廠家給予了下游多種補(bǔ)貼及計(jì)息的優(yōu)惠政策，加之復(fù)合肥企業(yè)整體行業(yè)開(kāi)工率僅維持在38％左右，而隨著原料行情的弱勢(shì)下行，導(dǎo)致復(fù)合肥企業(yè)買漲不買跌的想法繼續(xù)深入，進(jìn)而對(duì)原料采購(gòu)的積極性不高。這對(duì)液氨就會(huì)有著較大的影響。
　　2、制約根本--供需仍存博弈
　　產(chǎn)能過(guò)剩一直是化肥行業(yè)，包括液氨行業(yè)發(fā)展的制約因素。據(jù)了解，中旬前后，華北地區(qū)某檢修及一新投產(chǎn)的液氨企業(yè)即將開(kāi)車放氨，年產(chǎn)能分別為5萬(wàn)噸，另外，江蘇某廠新投產(chǎn)大顆粒尿素項(xiàng)目，每天新增液氨放貨量達(dá)1200噸，使得本就供過(guò)于求的前提下，此乃雪上加霜。即使今年國(guó)家為優(yōu)化大宗商品等產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)化肥等行業(yè)的健康、合理發(fā)展，取消了電價(jià)優(yōu)惠的政策，理論上或幫助液氨行業(yè)向下調(diào)整產(chǎn)能，但縱觀1-9月我國(guó)液氨的實(shí)際產(chǎn)量，就可對(duì)目前液氨行情持續(xù)偏弱的行情原因窺知一二，其尚未發(fā)揮較大的實(shí)際意義。
　　
　　從圖可知，2015年1-9月我國(guó)液氨累計(jì)產(chǎn)量4342.0萬(wàn)噸，2014年1-9月累計(jì)產(chǎn)量4263.2萬(wàn)噸，同比增加1.8%。如四川地區(qū)液氨市場(chǎng)供過(guò)于求現(xiàn)象嚴(yán)重，且周邊市場(chǎng)需求也基本處于飽和狀態(tài)，據(jù)市場(chǎng)反饋稱，四川地區(qū)每天液氨產(chǎn)量2600噸左右，而實(shí)際需求僅1400噸左右，企業(yè)庫(kù)存逐日增加，即使液氨成交價(jià)已在成本線上下徘徊，但企業(yè)為降低庫(kù)存壓力，只能被迫低價(jià)銷售，體現(xiàn)了企業(yè) “寧可站著死，也不跪著活”的理念。
　　利好支撐：若隱若現(xiàn)
　　1、價(jià)格回落幅度之大，存在反彈可能
　　前期華北、華東局部地區(qū)液氨報(bào)價(jià)持續(xù)下滑，近期安徽、河南、兩湖地區(qū)液氨高端出廠報(bào)價(jià)跟跌，截至目前，液氨市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，局部?jī)r(jià)格繼續(xù)回落，主產(chǎn)區(qū)大部分企業(yè)液氨實(shí)際成交價(jià)過(guò)低，甚至跌破成本，如據(jù)華北地區(qū)某廠反映其生產(chǎn)液氨的完全成本在2200元/噸左右，而在近期弱勢(shì)的行情沖擊下，實(shí)際成交普遍在2100-2200元/噸。部分企業(yè)迫于庫(kù)存及成本支出等壓力，被迫降低生產(chǎn)負(fù)荷，屆時(shí)液氨貨源供應(yīng)量將有所減少，應(yīng)會(huì)短期提振當(dāng)?shù)丶爸苓呉喊笔袌?chǎng)行情。
　　2、出口略有支撐
　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是根本，國(guó)際市場(chǎng)是契機(jī)。雖說(shuō)液氨是?；?，運(yùn)輸距離等方面受限，但并不是代表沒(méi)有出口，只不過(guò)數(shù)量相對(duì)于國(guó)內(nèi)而言，可謂九牛一毛，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年我國(guó)液氨全年出口1.44萬(wàn)噸，2015年1-9月出口3.24萬(wàn)噸，雖說(shuō)數(shù)量較少，但今年已有增多跡象，對(duì)國(guó)內(nèi)局部液氨市場(chǎng)略有支撐。
　　3、下游開(kāi)工率逐步回升
　　磷復(fù)肥會(huì)議之后，個(gè)別復(fù)合肥等企業(yè)已開(kāi)始出臺(tái)冬儲(chǔ)政策及價(jià)格，部分也計(jì)劃制定相應(yīng)政策，預(yù)示其開(kāi)工率會(huì)將逐漸回升，那么對(duì)原料的采購(gòu)量也會(huì)有所好轉(zhuǎn)，屆時(shí)液氨走貨情況存在良好預(yù)期。
　　終結(jié)“歷險(xiǎn)記”
　　整體來(lái)看，液氨市場(chǎng)利空因素仍較明顯，利好因素拉動(dòng)力不足，但局部地區(qū)的部分企業(yè)因成本壓力較大，或有檢修計(jì)劃，加之下游接貨稍有好轉(zhuǎn)，液氨企業(yè)走貨稍順暢，廠家探漲的心態(tài)較重。預(yù)計(jì)短期內(nèi)液氨市場(chǎng)行情窄幅調(diào)整為主，局部市場(chǎng)應(yīng)會(huì)溫和反彈。