即將進(jìn)入6月中旬，我國傳統(tǒng)用肥旺季即將到來，國內(nèi)尿素價格再度反彈。這正如大多數(shù)人士猜測的那樣，月初尿素跌價只是暫時性的價格調(diào)整。在第一輪市場補(bǔ)倉采購尿素行情過后，國內(nèi)大多數(shù)尿素出廠價已經(jīng)達(dá)到了1720-1750元/噸，雖然這出乎大多數(shù)人的預(yù)料，但已逐漸被市場接受。而隨著國內(nèi)用肥旺季臨近，下游也將對尿素出口的關(guān)注轉(zhuǎn)移到內(nèi)銷市場。此時更需要價格筑底來為行業(yè)提供信心并支撐尿素去沖擊1800元/噸的出廠價。
　　國內(nèi)需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。近期，國內(nèi)復(fù)合肥生產(chǎn)對尿素需求暫告一段落，工業(yè)肥利好支撐減弱。同時，由于南方頻繁降水，使得膠板行業(yè)開工率嚴(yán)重受挫，從而令原料尿素的采購需求大減。至此，尿素工業(yè)需求難尋支撐，這也成為了5月底到6月初尿素行情震蕩的導(dǎo)火索。幸而國內(nèi)農(nóng)業(yè)采購需求及時跟進(jìn)，加之市場庫存不足作為信心支撐，尿素價格迅速止跌，局部還出現(xiàn)了小漲情況。但也有令人擔(dān)心的隱患存在，受所謂厄爾尼諾極端天氣影響，我國年內(nèi)或?qū)⒊掷m(xù)“南澇北旱”的氣候，全年農(nóng)作物生產(chǎn)勢必首當(dāng)其沖。事實(shí)上，從本周開始已經(jīng)影響到了安徽、江蘇等地的麥?zhǔn)?，更有可能推遲本輪尿素行情。另外，“北旱”的預(yù)測將直接降低了經(jīng)銷商為后期玉米備肥的積極性，畢竟我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)還不能擺脫“靠天吃飯”的窘境。因此，氣候?qū)笃谀蛩匦星榈闹萍s較為明顯。
　　尿素出口再受關(guān)注。經(jīng)過印度年內(nèi)三輪尿素招標(biāo)的印證，國際報價被博弈到了更高價位。據(jù)最新消息稱：黑海（尤日內(nèi)）小顆粒尿素離岸報價290-298美元/噸；波羅的海小顆粒尿素離岸價286-290美元/噸；中國小顆粒尿素離岸價已漲至303-310美元/噸。這些調(diào)價無疑是沖著印度即將發(fā)布的招標(biāo)而來一次比一次高的尿素招標(biāo)成交價意味著其抄底預(yù)期數(shù)次落空?；仡檮倓偨Y(jié)束的巴基斯坦招標(biāo)，小顆粒尿素低端到岸價在318美元/噸的水平成交，并有傳言稱貨源來自中國，去掉運(yùn)費(fèi)，離岸價可合算到303美元/噸，這樣的價位倒推國內(nèi)出廠噸價只有1600元/噸，顯然低于當(dāng)前1700元/噸的主流報價。但如果從前期低價港存或者部分企業(yè)急于消化庫存的角度考慮，303美元/噸的離岸價還是可以接受的。當(dāng)然，這還要看抵制低價出口的說法會不會“如約而至”。另外，當(dāng)前我國尿素主流集港價在1740-1760元/噸，對應(yīng)的意向離岸噸價大概在310美元左右。事實(shí)上，國內(nèi)廠商因后期需求不明朗而重燃出口熱情，印度因農(nóng)業(yè)旺季需求將再啟80萬噸尿素招標(biāo)，價格博弈雖不可避免，但從1-4月印度仍然能從中國進(jìn)口225.7萬噸尿素的事實(shí)來看，我國仍掌握定價話語權(quán)。
　　綜上所述，雖然短期國內(nèi)尿素市場工業(yè)需求疲軟，但農(nóng)業(yè)即將進(jìn)入6、7月傳統(tǒng)用肥旺季，自然會彌補(bǔ)內(nèi)需方面的工業(yè)缺口。另外，“南澇北旱”的氣候現(xiàn)狀或?qū)⒍虝和七t用肥期，但這卻有望與后期出口利好疊加。僅從利空利好角度分析來看，近期尿素行情的止跌企穩(wěn)并反彈的過程已經(jīng)消化了大部分利空，并使價格重新筑底。而隨著下游對后市信心的建立，尿素價格則有可能被繼續(xù)炒高，出廠報價或?qū)⒂|及1800元/噸。