上周五，美國(guó)尿素價(jià)格現(xiàn)貨紙貨同時(shí)上漲了20美元/噸。在國(guó)際市場(chǎng)跌跌不休的情況下，美國(guó)市場(chǎng)的異軍突起一是來(lái)得突然，二是來(lái)得猛烈。何以如此？會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)造成什么影響？筆者這里就妄加揣測(cè)，以期拋磚引玉。 
  筆者之前曾對(duì)印度4月份的招標(biāo)進(jìn)行了分析，關(guān)注到了：一是印度以高于現(xiàn)貨價(jià)的方式大量采購(gòu)尿素，幾乎照單全收；二是國(guó)際貿(mào)易商迅速平倉(cāng)印標(biāo)；三是國(guó)際市場(chǎng)在印標(biāo)后繼續(xù)下跌，明顯不符合空頭特征。通過(guò)比對(duì)，得出的結(jié)論是因天氣原因，美國(guó)播種進(jìn)度推遲，國(guó)際市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)播種進(jìn)度可能的加快，從而并不敢肆無(wú)忌憚地做空尿素。 
  在上周的文章中，筆者把2012年國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)的走勢(shì)同今年進(jìn)行了進(jìn)一步的比對(duì)，得出的結(jié)論是2012年5月底前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尿素價(jià)格的走勢(shì)同今年非常相似，但原因截然相反：2012年5月底前，美國(guó)市場(chǎng)到達(dá)500美元/噸的尿素價(jià)格成為拉動(dòng)了中國(guó)的主要因素，而今年國(guó)際價(jià)格持續(xù)下行，國(guó)內(nèi)社會(huì)和工廠庫(kù)存持續(xù)低位，因此推導(dǎo)出國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格的走勢(shì)不會(huì)重蹈2012年6月份暴跌的覆轍，反而可能大漲。 
  再來(lái)討論這次美國(guó)尿素價(jià)格大漲的性質(zhì)。筆者做個(gè)大膽的假設(shè)：農(nóng)業(yè)涉及天氣因素，在播種進(jìn)度因天氣原因不斷被推遲，甚至可能錯(cuò)過(guò)玉米播種季節(jié)的情況下，肯定沒(méi)有貿(mào)易商敢大量庫(kù)存尿素，使得美國(guó)同期的尿素吸納能力大幅下降，制造了國(guó)際嚴(yán)重供大于求的假象，價(jià)格一降再降。現(xiàn)在，美國(guó)玉米播種進(jìn)度突然加速，尿素庫(kù)存快速下降，價(jià)格迅速被抬升。如果這個(gè)假設(shè)成立，考慮到播種時(shí)間和庫(kù)存情況，筆者再次大膽假設(shè)：美國(guó)在很短的時(shí)間里需要大量補(bǔ)充尿素，價(jià)格在短期之內(nèi)可能會(huì)快速抬升。 
  通過(guò)上面的分析，正好形成了一個(gè)互相驗(yàn)證的完整的邏輯鏈條。美國(guó)已經(jīng)呈現(xiàn)出后市反2012年的跡象，那么對(duì)中國(guó)尿素5月下旬后的走勢(shì)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響呢？ 
  筆者在更早的文章中已經(jīng)指出，中國(guó)尿素的缺口很大，在用肥旺季即將來(lái)臨的時(shí)候，需要采取限制出口、加大進(jìn)口、保證天然氣供應(yīng)和環(huán)保不限產(chǎn)等多管齊下的方式才能緩解尿素短缺的問(wèn)題。實(shí)際上，國(guó)內(nèi)增產(chǎn)的潛力并不大，出口的量也很小，唯一可以依賴的是擴(kuò)大進(jìn)口。進(jìn)口需要一定的船運(yùn)時(shí)間，按一個(gè)月計(jì)算，考慮到中國(guó)的用肥季節(jié)在7月中旬前基本結(jié)束，因此進(jìn)口船期不能遲于6月中旬。即使在不惜一切代價(jià)的情況下進(jìn)口，美國(guó)需求的突然爆發(fā)，使得可供中國(guó)采購(gòu)的尿素量大為減少。國(guó)內(nèi)諸多地區(qū)已經(jīng)開始出現(xiàn)尿素緊缺現(xiàn)象，工廠價(jià)格也在持續(xù)上漲，因美國(guó)需求的爆發(fā)，使得國(guó)內(nèi)尿素保供的形勢(shì)更加嚴(yán)峻。